新一轮行情开启，大盘迎来转折点

发布日期：2024-11-26

钧诚财商观点

在周一的交易中，A股市场呈现出开盘高走、随后回调的走势。尽管午后出现一定的反弹，三大股指仍普遍小幅回落。从板块表现来看，纺织服装、电池、新能源、旅游酒店、家用轻工、燃气、能源金属、医疗器械、教育及风电设备等行业领涨，而航天航空、多元金融、船舶制造、房地产和通信设备等板块则普遍下挫。

从具体的热点板块来看，早盘市场主要集中在大消费领域，尤其是旅游酒店、纺织服装、农牧饲渔和食品加工等板块表现强劲。然而，投资者对美国商务部可能进一步扩展对华半导体出口限制的忧虑情绪持续发酵，这导致华为概念股、消费电子、AI手机、算力及半导体等板块出现回调。与此同时，新能源汽车产业链中的汽车整车、锂电池、固态电池等板块则出现反弹，尤其是在市场传出欧盟可能取消对中国电动车征收额外关税的消息后，相关板块的短期预期得到提振。

午后，市场逐渐修复，燃气和电力等传统能源板块出现上涨，带动相关行业走强。此外，半导体、文化传媒、消费电子、华为概念以及IT服务等板块逐步企稳，显示出一定的先抑后扬的走势。与此同时，软件开发、低空经济、次新股、AIPC及证券等板块也出现较为显著的反弹。总体来看，市场成交量依然保持在较高水平，已连续39个交易日突破万亿大关，超过3700只个股上涨，A股全市场指数涨幅超过1%。

在市场结构方面，近期题材股活跃度较高，投资者重点关注重组、债务重组、低价股和绩差股等领域，且红利股与题材股之间的跷跷板效应依然显著。当前市场的调整主要由多个因素共同作用，诸如前期部分板块和个股涨幅过快、地缘政治局势的不确定性以及美元指数强势回升等。总体来看，A股市场已经回到了10月初的行情起点，市场情绪趋于平稳，预计随着市场情绪的逐步恢复，跨年度行情或将在未来展开。特别是半导体、新能源、人工智能等新兴产业，仍可能成为未来行情的主要推动力。

钧诚财商投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的逐步落实，A股市场已经接近底部区域，未来的中长期投资机会将逐步显现。当前市场正处于大级别上行趋势中的调整阶段，短期可能面临一定波动，但整体向上的趋势未变。从消息面来看，隔夜美股三大指数普遍上涨，道琼斯指数创下历史新高，尽管英伟达和特斯拉出现了约4%的跌幅。国际金价和油价分别下跌超过3%。国内方面，央行及其他九部门联合召开科技创新与技术改造贷款工作推进会议，预计相关政策将为市场提供一定支持。与此同时，两融业务相关的示范性文件将在近期发布，重点关注套现绕标和融券违规减持的风险。华为新品发布会定于今日14:30举行，消费电子和鸿蒙概念板块或会迎来短期波动。

综上所述，A股市场在经历了阶段性调整后，目前已经回到了10月行情的起点，未来的跨年度投资机会依然值得期待。建议投资者在当前调整期适时逢低布局，尤其是对于中长期投资者，半导体、消费电子等高景气度板块仍然具备较好的投资潜力。同时，短期内，投资者可关注宽基ETF基金，如中证A500ETF、沪深300ETF等，以应对市场短期波动所带来的投资机会。

钧诚财商关于消息面

中国推进科技创新与技术改造贷款政策，资金支持全面扩大

2024年11月21日，中国人民银行联合国家发改委、科技部、工信部、财政部、农业农村部、交通运输部、国务院国资委及金融监管总局等九个部门召开了关于科技创新与技术改造贷款工作推进会议。根据会议报告，截至11月15日，全国银行业已与1737家企业及相关项目签署了总额接近4000亿元的贷款协议，重点支持科技型企业的首贷需求，特别是在初创期及成长期的科技企业，以及关键行业领域的大规模设备更新。这一贷款机制的推动，不仅体现了国家对创新型企业和技术改造项目的资金支持，也有助于加快产业升级，促进科技驱动的经济增长模式，提升整体工业技术水平。

融资融券业务监管趋严，规范管理步伐加快

中国证券业协会（中证协）近期提出了《证券业务示范实践第X号-融资融券客户交易行为管理》示范文件草案，旨在加强对融资融券业务的监管，规范市场行为，保障融资融券业务的合规运行。该文件目前正面向券商征求意见，内容重点强调防范投资者通过“绕标套现”等手段规避融资融券标的证券的范围及融资用途限制。该类行为不仅违反了市场规则，且对市场透明度、公平性带来不良影响。文件出台后，监管部门将加大对这些不当交易行为的打击力度，以确保市场秩序的健康发展，增强投资者信心。

全球市场走势分析：美股强势反弹，金油市场压力持续

在国际市场方面，美国股市继续表现强劲，标准普尔500指数上涨0.30%，纳斯达克综合指数上涨0.27%。道琼斯工业平均指数再创历史新高，显示出投资者对美国经济增长的乐观预期，尤其是在科技股的推动下，亚马逊、苹果、Meta和谷歌等大盘科技股普遍上涨，涨幅均超过1%。不过，也有部分科技股承压，英伟达、奈飞和特斯拉分别下跌超过4%、3%和接近4%。其中，特斯拉因美国加州拟定的电动汽车补贴政策排除其车型而受到打压，导致股价走弱。

细分行业来看，半导体和能源板块表现突出，超微电脑和普拉格能源的股价分别大涨15%和14%，格芯和晶科能源等相关公司也录得显著涨幅。与此相对的是贵金属板块的普遍下行，科尔黛伦矿业和哈莫尼黄金的股价分别下跌超过4%。

在大宗商品市场，国际金价和油价双双承压。金价因美元走强以及市场避险情绪缓解而持续下跌，跌幅超过3%。油价也受到全球经济增长前景不确定性以及供应链风险的影响，维持在低位震荡，跌幅同样超过3%。

总结

整体来看，尽管美国股市在道指创新高和科技股上涨的推动下表现强劲，但大宗商品市场，特别是金油市场依然面临较大的下行压力，主要受全球经济增长预期不稳及美元回升影响。中国方面，政府通过强化科技创新和技术改造贷款的支持，积极为高科技企业和产业升级提供资金支持，进一步增强了经济转型的动力。同时，资本市场的进一步规范，尤其是融资融券业务的监管加强，有助于防范市场风险，促进证券市场的长期稳定发展。

钧诚财商提醒您：股市有风险，投资需谨慎。

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